꿈과 열정, 그리고 자유...

요즘 금융시장이 난리도 아닙니다

중국 우한 바이러스,

중국 = 바이러스 인식을 피하고자 

코로나19라는 명칭을 쓰고 있다고 생각하기에

굳이 우한 바이러스라고 칭하겠습니다

하여간 파장이 생각보다 커지면서

뒤늦게 가격에 반영하는 중인데

미국 주가가 하루는 급등하고 다음날은 급락하는 가운데

큰 방향은 아래로 향하고 있습니다

이렇게...

다우지수

S&P500

나스닥

시계열을 좀 더 길게 해서 본 S&P500 주봉

S&P500 월봉

주가를 설명하는 근본적인 요인은 기업들의 실적입니다

그리고 지수에 포함되는 기업들의 실적은 장기적으로 우상향합니다

1. 우선 망한 기업은 지수에서 빠져서 그렇기도 하고

2. 실적을 측정하는 단위인 화폐의 인플레이션 현상 때문입니다

하지만 그 우상향은 위에서 보다시피

멀리서(월봉) 봤을 때 확연하고

가까이서(일봉) 살펴보면 등락을 거치면서 이루어집니다

전설적인 트레이더인 앙드레 코스톨라니는

이런 현상을 기가막히게 비유했는데

시장의 움직임은 

산책하는 주인을 따라 나선

강아지의 움직임과도 같은 것이다...

이거이 뭔 소리냐?

강아지 주인의 산책 코스(우상향)는 미리 정해져 있습니다

하지만 같이 나간 강아지는 주인 옆에서 얌전히 가는 것이 아니라

앞으로 갔다, 뒤로 갔다, 여기저기 냄새도 맡고,

나무에 오줌도 누고, 다른 강아지한테 짖기도 하고...

천방지축으로 까불면서 다니지만

결국은 정해진 산책코스를 따라간다는 것이죠

그럼 강아지(?)의 궤적을 한번 보겠습니다

아래는 S&P500의 PER밴드입니다

PER밴드는

Price

EPS

Ratio

Band를 말하는 것으로

주가(Price)를

주당순이익(EPS: Earnings Per Share)으로 나눠준 값들의

흐름입니다

보통 개별 주식이 얼마나 비싼지 가늠해보는 지표인데

지수를 하나의 기업이라고 생각하고 보면 됩니다

그림으로 살펴보면

S&P500은 주당순이익은

2018년 3월 이후

낮게는 약 16배에서 높게는 22배 정도 구간에서

오르락 내리락 했다는 겁니다

즉, 길게보면 우상향하는 주인의 산책 경로상에서

주인의 왼쪽(상승)으로는 22배

오른쪽(하락)으로는 16배 사이에서 

왔다갔다하면서 주인을 따라가는 중이라는 거지요

배수에 대한 의미도 한번 살펴봅니다

PER이 16배다...는 얘기는

현재 주가는 회사가, 혹은 지수가

1년동안 벌어들이는 돈의 16배 가치에 해당한다는 뜻으로

지금 수준의 수익성을 유지한다는 현실성 낮은 가정하에

16년 지나면 원금이랑 비슷해진다는 얘기가 되겠습니다

이를 뒤집어서 생각해보면

매년 16분의 1만큼 수익이 발생하는데

수익을 이자, 주가를 원금으로 바꿔보면

1년에 6.25%의 이자를 받는 셈이라는 얘기가 됩니다

배수가 22배로 바뀌면

금리로는 4.55%로 낮아집니다

요즘 금리가 바닥이죠

심지어 일부 국가는 마이너스이기도 합니다

미국 주식이니

미국 금리 기준으로 봐야할 것이고

1% 전후인점을 감안하면

4%나 6%는 매우 높아 보입니다

다시 말하면 주가는 여전히 싸보인다는 겁니다만

버뜨...

국채를 기준으로 채권은 원금이 보전되나

주식은 그렇지가 않지요

원금손실의 가능성이 있으니

위험한 것이고

위험을 감수하는 댓가가 있어야할테니

통상 금리보다 많이 높지 않으면

굳이 주식에 투자하지 않게 됩니다

금리보다 더 높은 정도를 위험 프리미엄이라고도 합니다

글이 자꾸 옆으로 새는데

위로 올라가기 귀찮으니 그림을 다시한번 재활용하자면

밴드 하단 하늘색 선을 잠깐 벗어났다가 다시 돌아왔는데

이번에도 그정도 터치할 수 있다고 생각하면

대략 2,500포인트 부근이 될 것입니다

다만, 그림상의 하단인 17.2배가 절대적인 것은 아니기 때문에

더 내려갈 수도 있는 것이며

그런 경우 새로운 밴드가 더 그려지겠죠

어쨌든 투자하는 관점에서 생각해보면

밴드들의 하단에서는 사고

상단에서는 팔면 안정적으로 돈을 벌 수 있습니다

단순하게 생각해서 빨간선 위에서 아래로 떨어지면 매도

노란선 혹은 하늘색선 아래서 위로 올라가면 매수하는 전략을 생각해볼 수 있습니다

작년말경 미국 주식시장은 밸류에이션 부담이 있다...는 얘기가 꾸준히 나왔었는데

다시 말하면 파란선 부근이라 비싸다...는 뜻이지요

하지만 급속한 냉각을 초래할 방아쇠가 과연 무엇일까... 가 궁금증이었는데

지나고 보니 우한 바이러스였다 라는 겁니다

미국이 기침을 하면 한국은 독감에 걸려야 하는데

코스피200의 PER 밴드를 살펴보면 아래와 같습니다

상대적인 밴드의 위치를 살펴보면 

상단으로 여전히 매우 비싼 영역입니다

미국과 가장 큰 차이점은 

강아지 주인이 우상향하는 것이 아니고 

우하향하는 중이라는 것입니다

규제와 친노동 정책이 난무하는 나라이기에 가능한 특이한 흐름이죠 ㅋ

노란선까지 빠질 수 있다고 생각하면

150포인트도 가능하군여

-40% 입니다

마지막으로...

제가 요즘 미스테리하다고 여기고 있는

중국 CSI300 지수의 밴드를 한번 보겠습니다

이번 우한 바이러스의 원흉 국가의 주가가

오히려 견조하고 심지어 상승까지 한다는 것이

저는 이해되지 않습니다

돈에 옳고 그름을 말하는 것이 적절하지는 않지만

옳지 않다는 쪽입니다

금융시장을 국가가 강하게 통제해서 그럴 수도 있고

선물시장이나 공매도가 활성화되어 있지 못해서 그럴 수도 있습니다

과연 어떻게 될까요 --?...

출근해서 하는 일과 중 하나가 신문보기임다

​

얼마 전

자동차 보험료를

주행거리에 비례해서 부과하는 보험사가 새로 생겼다...

는 기사를 보고

​

와... 세상에 이런 보험이...

이거 주행거리 별로 없는 소장용 차에 딱인데 ^^ b

라고 생각하고

보험사 이름을 기억해두었습니다

다음에 갱신할 때 보험료 한번 뽑아보려구요

​

근데 보험사 이름이 당근이 뭐야 ㅋ

기억하긴 쉽겠네...

​

근데 불과 한달도 안되서

W221의 보험만기가 다가왔네요

​

자... 이젠 삼성화재 다이렉트와 빠이빠이인가? ㅎㅎ

하면서

검색창에 당근자동차보험을 입력합니다

​

그랬더니 이상한 검색결과만...

어... 이상하다 --?

​

검색어를 바꿔서 찾아보니

이런 씨...

당근은 당근인데

영어로 당근 ㅋ

​

노화를 탓할 수밖에...

​

​

삼성화재 갱신기준으로는

36만원

​

조건을 최대한 일치시켜서

1년에 2천 키로 탄다고 가정하고 캐롯에서 계산해보니

24만원...

12만원 싸네 ㅎ

​

동일조건으로 1,000 키로면

3,000 키로면

저 금액을 한번에 내는 건 아니구여

매달 고정적으로 1.6만원에 1km 당 12원씩 내는 구조라서

1년동안 총 예상되는 보험료가 저렇다는 예시입니다

​

예를 들어 주행을 1년동안 1도 안했다면

16,070 * 12 = 192,840 이지만

​

첫달은 가입비 성격인지 52,530원으로 비싸서

52,530 + 16,070*11 = 229,300

​

음... 이건 1년에 천키로 보험료랑 동일한데 ㅡㅡ?

​

하여간 1년치를 한번에 내는 상품은 없고

무조건 월납만 있네요

​

그럼 내가 얼마나 탔는지는 어케 확인하냐?

캐롯플러그를 보내준답니다

시거잭에 꽂아서 쓰는 모양인데

충전기능도 있는 거 같슴다

차에 꽂고 운행을 하니​

앱에서 주행거리와 예상 보험료 확인이 가능하네요

근데... 이거 뽑고 운행하면 보험료를 덜 내는 건가요 --?

그거이 궁금합니다 ㅋ

바보가 아닌 이상 뭔가 대책을 마련해뒀을 거 같은데

과연 뭘까여?...

지나고 나서 보니

소장용 차를 너무 일찍 샀다는 후회가 좀 있긴합니다만

심리적인 만족감을 준다는

정신승리로 퉁치고 갑니다 ㅎ

​

주로 세워둠에도 불구하고

매년 내는 자동차세와 보험료가 아깝다는 생각을 하는데

​

연식이 있어 자동차세 감면을 적용하더라도

배기량이 깡패라 자동차세가 적지 않구여

​

보험료도

어차피 주로 서있으니 사고 확률이 적잖아... 라고 합리화하면서

자차 빼서 30만원대인데

이렇게 한번 더 마른수건을 쥐어 짜봅니다 ㅎㅎ

​

소장용 차로 저랑 비슷한 고민을 한번씩 해보신 분들은

한번 견적 뽑아보세요 ^^